فهم صندوق التأمين الخاص بـ OKX
فهم صندوق التأمين الخاص بـ OKX
بصفتها منصة لتداول الأصول الرقمية توفر منتجِات ذات رافعة مالية، تلتزم OKX بالحفاظ على بيئة تداول مستقرة وعادلة. أحد العوامل الرئيسية لبنية المخاطر لدينا هو صندوق التأمين. تشرح هذه المقالة الغرض من صندوق التأمين، وهيكله، وآلية تمويله، وتُبيّن أهمّ النقاط التي يجب مراعاتها عند تشغيله.
1. ما هو صندوق التأمين؟
يُعدُّ «صندوق التأمين» مُجمَّعًا منفصلًا من الأصول، أنشأته OKX وهو مملوك لها بالكامل. وتتمثَّل وظيفته الوحيدة في العمل كاحتياطي مالي وآلية حماية مُصمَّمة خصيصًا للتخفيف من مخاطر الطرف المقابل (أي احتمال تخلُّف أحد أطراف الصفقة عن الوفاء بالتزاماته التعاقدية، مثل عدم القدرة على تسوية الصفقة أو سداد المستحقات) الناشئة عن التداوُل بالإيداع المُعزَّز، بما يشمل تداوُل عقود المُشتقَّات الماليَّة والعقود الآجلة حيثما كان ذلك متاحًا.
قد تمتلك بعض منصَّات تداول العملات الرقمية الأخرى نظامًا مماثلًا، يُشار إليه عادةً باسم «صندوق التأمين». وضمن مجموعة OKX، قد يُشار إلى «صندوق التأمين» بمسمّيات أخرى تبعًا للمتطلبات التنظيمية المحلية. ويُستخدَم الصندوق بصورة رئيسيَّة لإدارة الخسائر التي تنشأ عند تصفية صفقة أحد المستخدمين، مما قد يؤدّي لاحقًا إلى رصيد سلبي (وهي حالة تنخفض فيها القيمة السوقية للصفقة إلى ما دون «سعر الإفلاس» (أي السعر الذي تصبح عنده قيمة الضمان المتبقية غير كافية لتغطية الخسائر المحتملة للصفقة) أو مستوى الضمان (الهامش) الصفري (أي النقطة التي تُستنفَد فيها قيمة الضمان بالكامل)).
2. ما الغرض من استخدام صندوق التأمين؟
يتمثل الهدف الأساسي لصندوق التأمين في استيعاب العجز الناجم عن "الصفقات المفلسة". عندما يتم إغلاق صفقة بالقوة (تصفيتها)، يحاول النظام تنفيذ صفقة تداول في السوق. إذا كان سعر التنفيذ، بسبب تحركات السوق السريعة وتقلُّب السعر، أقل من سعر الإفلاس في الحساب، فستتم تغطية العجز الناتج عن ذلك (الخسارة الزائدة) من قِبل صندوق التأمين.
صندوق التأمين مهم للغاية لأنه:
يمنع التسوية التلقائية للصفقات (ADL): من خلال تغطية العجز، يقلل صندوق التأمين من الضغط على النظام الذي يضطره إلى استخدام آلية التسوية التلقائية للصفقات (ADL). إن التسوية التلقائية للصفقات هي عملية الملاذ الأخير التي تستخدمها منصات التداول التي تغلق صفقات المتداولين المربحة قسرًا لتغطية خسائر الحسابات المفلسة، مما قد يؤدي إلى تعطيل السوق ومعاقبة المستخدمين الذين لم تتم تصفية صفقاتهم.
يحافظ على استقرار السوق: يعمل كطبقة حماية ضد تقلبات السوق الكبيرة، والتحوط ضد مخاطر السيولة، وتقليل احتمالية حدوث سلسلة متتالية من عمليات التصفية.
3. ما الذي يساهم في تمويل صندوق التأمين؟
يصبح صندوق التأمين مستدامًا ذاتيًا ويتم تمويله بشكل أساسي من خلال جمع الأرباح الناتجة عن عملية التصفية. عند تصفية صفقة ذات رافعة مالية:
يتولى محرك التصفية إدارة الصفقة.
إذا تم إغلاق الصفقة بسعر أفضل من سعر الإفلاس، يتم توليد فائض.
يتم تقديم هذا الضمان الزائد أو الربح الزائد مباشرة إلى صندوق التأمين لتنمية الاحتياطي.
بالإضافة إلى ذلك، تساهم OKX بأرباحها الخاصة من وقت لآخر للحفاظ على مستوى تمويل مناسب للصناعة لصندوق التأمين. يمكنك عرض الرصيد في الوقت الفعلي لصندوق التأمين هنا.
الإفصاحات المهمة وبيانات إخلاء المسؤولية
صندوق التأمين هو أداة خاصة لإدارة المخاطر من أجل استقرار وسلامة منصة OKX. يجب على المستخدمين الإلمام بالمصطلحات الهامة التالية:
1. ليس منتجًا تأمينيًا
إن صندوق التأمين ليس بوليصة تأمين، ولا صندوق خاضع للوصاية، ولا ضمانًا ضد خسائر المستخدم. OKX ليست شركة تأمين، ولا يغطي صندوق التأمين الخسائر الناتجة عن قرارات التداول الفردية للمستخدم أو انتهاكات الأمان أو الأحداث غير المتوقعة في السوق. المستخدمون هم الذين يتحملون دائمًا المسؤولية عن إدارة المخاطر الخاصة بهم.
2. لا يوجد ضمان لمنفعة فردية.
لا يوجد أي ضمان، صريحًا كان أم ضمنيًا، بأن صندوق التأمين سيُستخدم لتعويض أو إفادة أي مستخدم أو معاملة معينة في حال وقوع خسارة. صُمم صندوق التأمين لضمان استقرار النظام الأساسي للمنصة، وليس لاسترداد الخسائر الفردية. ويجب على المُستخدِمين عدم الاعتماد على صندوق التأمين كبديل لإدارة المخاطر والحفاظ على الضمان بشكل كافٍ.
3. سلطة تقديرية مطلقة ولا مصلحة شخصية
صندوق التأمين هو ملكية حصرية لشركة OKX. ليس للمستخدمين أي مصلحة نفعية أو حقوق ملكية أو مطالبة قانونية أو قدرة على توجيه استخدام أي أصول محتفظ بها ضمن صندوق التأمين. ومع أنه مخصص للاستخدام بالطريقة الموضحة في هذا المقال، إلا أن OKX تحتفظ بالحق المطلق والتقدير الفردي في إنشاء صندوق التأمين وصيانته وحجمه وتكوينه واستخدامه (أو عدم استخدامه)، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر:
تحديد الحجم اللازم لصندوق التأمين.
تحديد ما إذا كان سيتم استخدام أصول صندوق التأمين أم لا ومتى يتم ذلك.
تخصيص الأصول أو إعادة توازنها داخل صندوق التأمين.
استخدام أي أموال لأغراض أخرى حسبما تراه منصة التداول مناسبًا.
تحذير من المخاطر: ينطوي تداول الأصول الرقمية، وخاصة باستخدام الرافعة المالية، على مخاطر كبيرة واحتمالية لحدوث خسارة كاملة. صندوق التأمين هو آلية لتحقيق الاستقرار في النظام المتكامل للمنصة ولا يحمي المستخدمين الأفراد من خسائر التداول. يجب على المستخدمين استشارة مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.